一季度非银存款同比多增1.7万亿 居民存款搬家逻辑延续

关键词： 2026-04-15 11:35:10  同花顺 一季度非银存款同比多增1.7万亿 居民存款搬家逻辑延续。4月13日，央行公布了2026年一季度金融统计数据报告。数据显示，截至3月末，社会融资规模存量达到456.46万亿元，同比增长7.9%；一季度社融增量为14.83万亿元，同比虽少增3538亿元，但仍然处于历史高位。其中，一季度新增贷款8.6万亿元，同比少增1.18万亿元，企业债券净融资1.05万亿元，同比多增5213亿元，表明企业融资渠道更加多元化。2026年以来，“50万亿定存到期”的话题持续引发市场讨论。多家券商测算显示，2026年有数十万亿元定存到期，且集中在一季度。数据显示，2026年一季度，居民存款新增7.68万亿元，同比少增1.54万亿元；而非银存款新增2.03万亿元，同比多增1.72万亿元。分部门看，一季度居民贷款增加2967亿元，其中短期贷款减少1640亿元，中长期贷款增加4607亿元；企（事）业单位贷款增加8.6万亿元，其中短期贷款增加4.13万亿元，中长期贷款增加5.42万亿元，票据融资减少1.1万亿元。从社融存量结构来看，一季度末对实体经济发放的人民币贷款余额占同期社会融资规模存量的60.7%，同比降低1.3个百分点；对实体经济发放的外币贷款折合人民币余额占比0.2%，同比降低0.1个百分点；委托贷款余额占比2.5%，同比降低0.2个百分点；信托贷款余额占比1%，同比持平；未贴现的银行承兑汇票余额占比0.6%，同比持平；企业债券余额占比7.7%，同比持平；政府债券余额占比21.6%，同比提高1.5个百分点；非金融企业境内股票余额占比2.7%，同比降低0.1个百分点。回顾历史，2022年国有行3年期定存利息仍达2.75%，而今已降至1.25%。面对定存收益大幅下行，居民存款是否在寻找新的增值出路？数据显示，2026年一季度，居民存款新增7.68万亿元，同比少增1.54万亿元；而非银金融机构存款新增2.03万亿元，同比多增1.72万亿元。这表明居民存款搬家逻辑在延续，但相对数十万亿级的体量，这一过程依然缓慢。国泰海通证券宏观研究团队认为，居民财富配置的核心目标是跑赢通胀。2026年到期存款的再配置方向将取决于通胀预期演变。若通胀预期实质性回摆，“沉睡”资金有望向股市平稳接力；反之，则将继续“存款+”迁徙路径。广发证券固收团队预计，2026年“存款搬家”资金将向非银资管产品转移，风险偏好呈抬升倾向。若中长期股市慢牛、债市震荡的市场环境延续，“固收+”产品业绩或有支撑，叠加存款资金再配置需求释放，有望持续吸引资金流入。 (责任编辑：0882)